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        002***:多項目建設推動成長 2022-07-04 16:17 科德投資
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        • 萬潤股份002643:上半年業績高增,多項目建設推動成長

          國海證券李永磊


            事件2022年7月1日,公司發布2022年半年度業績預告,2022年上半年公司預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.23億元-5.13億元,同比增長40.52%-70.41%,對應基本每股收益為0.45元股-0.55元股。

            投資要點

            訂單增加疊加匯兌收益,公司2022H1業績實現高增長

            2022年上半年,公司預計實現歸母凈利潤4.23億元-5.13億元,同比增長40.52%-70.41%,環比增長29.90%-57.54%;其中2022年Q2,公司預計實現歸母凈利潤1.90-2.80億元,同比增長12.36%-65.52%,環比增長-18.28%-20.38%。公司2022年上半年業績實現高速增長,一方面得益于公司訂單較上年同期增加,其中境外子公司MP公司新冠抗原快速檢測試劑盒銷售同比增長,同時萬潤工業園一期B01項目于2021年下半年投入使用,效益逐步釋放,帶動功能性材料板塊銷售提升。另一方面,公司外銷產品以美元結算為主,受美元兌人民幣匯率升值因素影響,本期產生匯兌收益,而去年同期為匯兌損失。

            高端材料項目持續推進,公司呈高成長性

            公司積極推進新項目的建設,顯示材料領域,子公司九目化學于2021年啟動“OLED顯示材料及其他功能性材料項目”,進一步鞏固自身在OLED升華前材料業務的優勢地位,提升市占率,目前該項目穩步推進;光刻膠領域,公司“年產65噸光刻膠樹脂系列產品項目”已通過安全驗收,現正進行試產前準備工作。同時,公司2022年3月26日公告,擬投資18.05億元建設萬潤(蓬萊)新材料一期項目,其中擬建設電子信息材料1150噸年(電子與顯示用聚酰亞胺單體材料、半導體制程清洗劑添加材料、顯示用液晶單體材料等)、特種工程材料6500噸年(熱塑性聚酰亞胺材料、工程涂覆用助劑材料等)、以及250噸年新能源材料(電解液添加劑),完全達產后,預計可實現營收17.50億元,凈利潤約3.1億元。隨著公司高端材料項目陸續達產,公司未來業績呈高成長性。

            大健康板塊高速發展,B02車間進入產線運行驗證階段

            公司經過多年對醫藥市場的開拓和醫藥技術的儲備,先后涉足醫藥中間體、成藥制劑、原料藥、生命科學、體外診斷等多個領域。診斷方面,境外子公司MP公司新冠抗原快速檢測試劑盒產品在歐洲、澳大利亞等地區和國家完成注冊并實現銷售;同時,MP公司還在煙臺成立了默普生物科技(山東)有限公司,為后續MP公司實現產品本土化提供有力保障。藥品方面,全資子公司萬潤藥業的諾氟沙星膠囊進入國家第四批全國藥品集中采購目錄;維格列汀片按照新的要求獲得注冊批件;奧美沙坦酯片獲得生產批件;同時原料藥和醫藥中間體方面業務也均持續發展。同時,萬潤工業園一期的新建醫藥車間(B02車間)目前已進入產線運行驗證階段,未來投入使用后將有效緩解公司醫藥產品產能不足的問題。

            盈利預測和投資評級:預計公司202220232024年歸母凈利潤分別為9.55、11.70、14.28億元,EPS為1.03、1.26、1.54元股,對應PE為19、15、13倍,維持“買入”評級。

            風險提示:技術更替的風險;產品價格波動帶來庫存損失;匯率波動帶來匯兌損益;下游需求不及預期;項目建設進度不及預期。


          風險提示:本公司承諾提供專業咨詢服務,但不承諾投資者獲取投資收益,也不與投資者約定分享投資收益或分擔投資損失。市場有風險,投資需謹慎。
        科德內參
        002***:多項目建設推動成長
        2022-07-04 16:17

        萬潤股份002643:上半年業績高增,多項目建設推動成長

        國海證券李永磊


          事件2022年7月1日,公司發布2022年半年度業績預告,2022年上半年公司預計實現歸屬于上市公司股東的凈利潤4.23億元-5.13億元,同比增長40.52%-70.41%,對應基本每股收益為0.45元股-0.55元股。

          投資要點

          訂單增加疊加匯兌收益,公司2022H1業績實現高增長

          2022年上半年,公司預計實現歸母凈利潤4.23億元-5.13億元,同比增長40.52%-70.41%,環比增長29.90%-57.54%;其中2022年Q2,公司預計實現歸母凈利潤1.90-2.80億元,同比增長12.36%-65.52%,環比增長-18.28%-20.38%。公司2022年上半年業績實現高速增長,一方面得益于公司訂單較上年同期增加,其中境外子公司MP公司新冠抗原快速檢測試劑盒銷售同比增長,同時萬潤工業園一期B01項目于2021年下半年投入使用,效益逐步釋放,帶動功能性材料板塊銷售提升。另一方面,公司外銷產品以美元結算為主,受美元兌人民幣匯率升值因素影響,本期產生匯兌收益,而去年同期為匯兌損失。

          高端材料項目持續推進,公司呈高成長性

          公司積極推進新項目的建設,顯示材料領域,子公司九目化學于2021年啟動“OLED顯示材料及其他功能性材料項目”,進一步鞏固自身在OLED升華前材料業務的優勢地位,提升市占率,目前該項目穩步推進;光刻膠領域,公司“年產65噸光刻膠樹脂系列產品項目”已通過安全驗收,現正進行試產前準備工作。同時,公司2022年3月26日公告,擬投資18.05億元建設萬潤(蓬萊)新材料一期項目,其中擬建設電子信息材料1150噸年(電子與顯示用聚酰亞胺單體材料、半導體制程清洗劑添加材料、顯示用液晶單體材料等)、特種工程材料6500噸年(熱塑性聚酰亞胺材料、工程涂覆用助劑材料等)、以及250噸年新能源材料(電解液添加劑),完全達產后,預計可實現營收17.50億元,凈利潤約3.1億元。隨著公司高端材料項目陸續達產,公司未來業績呈高成長性。

          大健康板塊高速發展,B02車間進入產線運行驗證階段

          公司經過多年對醫藥市場的開拓和醫藥技術的儲備,先后涉足醫藥中間體、成藥制劑、原料藥、生命科學、體外診斷等多個領域。診斷方面,境外子公司MP公司新冠抗原快速檢測試劑盒產品在歐洲、澳大利亞等地區和國家完成注冊并實現銷售;同時,MP公司還在煙臺成立了默普生物科技(山東)有限公司,為后續MP公司實現產品本土化提供有力保障。藥品方面,全資子公司萬潤藥業的諾氟沙星膠囊進入國家第四批全國藥品集中采購目錄;維格列汀片按照新的要求獲得注冊批件;奧美沙坦酯片獲得生產批件;同時原料藥和醫藥中間體方面業務也均持續發展。同時,萬潤工業園一期的新建醫藥車間(B02車間)目前已進入產線運行驗證階段,未來投入使用后將有效緩解公司醫藥產品產能不足的問題。

          盈利預測和投資評級:預計公司202220232024年歸母凈利潤分別為9.55、11.70、14.28億元,EPS為1.03、1.26、1.54元股,對應PE為19、15、13倍,維持“買入”評級。

          風險提示:技術更替的風險;產品價格波動帶來庫存損失;匯率波動帶來匯兌損益;下游需求不及預期;項目建設進度不及預期。


        風險提示:本公司承諾提供專業咨詢服務,但不承諾投資者獲取投資收益,也不與投資者約定分享投資收益或分擔投資損失。 市場有風險,投資需謹慎。
        嗯别摸那里要尿了

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